Отправлено: 17.08.09 12:59. Заголовок: Что день грядущий нам готовит?
Привожу в порядок мысли после отпуска по поводу долговременных тенденций. Рывок S&P 500 к 1000 способен сломить трезвость мышления, но как заметил один из трейдеров: рынок поступает таким образом, чтобы нанести вред максимально большому количеству трейдеров. Даже меня немного зацепило последнее повышение, хотя я играю на спредах по фьючерсам голубых фишек (где сильные выбросы редки и выражена цикличность). Впрочем там я переборщил с размером позиции и маржин колл вернул её к более консервативному уровню.
Согласен с Михаилом по поводу общей оценки, перспективы не радужные на предстоящий год-два. Я присоединяюсь к мнению зубров - Ричард Руссел (известный аналитик старой школы, видевший за 50 лет многое) и Джим Роджерс (ещё более известный и, главное, успешный инвестор) полагают рывок S&P 500 как ралли на медвежьем рынке. Но если Ричард Руссел полагает, что дна ещё не было и оно будет, то Джим Роджерс допускает, что невиданное вливание ликвидности не даст рынку упасть ниже весенних уровней.
Когда ждать дна (вернее учитывать в своих играх)? Повторю мысль, которую прочитал пару месяцев назад. Прибыли за 1-й кв. 2009 были отыграны, за 2-й кв. 2009 учтены в ценах (а их лучше ожиданий значения породили последний подъём), но критичным будут отчеты за 3-й и 4-й кварталы, которые обрисуют перспективы прибылей на 2010 и сформируют настроения инвесторов.
Я держу противоположные позиции между Газпромом, Роснефтью и Лукойлом. К примеру Роснефть имеет тенденцию значительно опережать в цене напарников при росте рынка и соответственно разрыв рано или поздно сокращается, что дает прибыль при шорте Rosn и лонге Lku вне зависимости от общего направления рынка.
Есть люди, к мнению которых я прислушиваюсь. Парни с большими деньгами не пытаются ухватить каждый подъем на рынке, им важнее не пропустить многолетние тренды. Как один из них заметил (полушутливо), достаточно принимать правильные инвестиционные решения один раз в 10 лет, чтобы стать богачом. Итак, в свою копилку я занёс отзывы успешных управляющих.
1) Пол Тюдор Джонс. О его понимании рынка знают те, кто читал книгу Маги рынка. Он по прежнему считает последнее ралли случившемся на медвежьем рынке. Основания: фундаментальные соображения. Его последний отзыв: http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=newsarchive&sid=auGWGWlnohNo
Не по делу: Забавно читать трейдера Славу, который успешно вложился в подъем рынка и теперь спешит поделиться радостью по поводу своего знания рынка. Может через пару лет мы услышим о нём как о новом Соросе, с такими то способностями :)
..Олег, суть моего изложения была в том, что, как показало время, мнение Михаила сильно расходится с мнением рынка. Пример того февральская статья "Пора тикать из лонгов" и другие последующие статьи. Да, Михаил торгует долгосрочные тренды и дно кризиса мы возможно не прошли, ( в чём я сомневаюсь, хотя всё, или многое будет зависеть от дальнейших действий монетарных властей ) но пропускать такие движения я считаю неразумно. Только не говорите мне что это было не предсказуемо, в противном случае я не понимаю что вы вообще делаете на рынке. ..и не в коем случае не считаю себя профессионалом в торговле, это всего навсего, моё субъективное мнение, и по специальности я вообще автослесарь, гайки в гараже кручу)
Отправлено: 03.09.09 09:00. Заголовок: Я сейчас на примере ..
Я сейчас на примере объясню:). Знаете как пьют в компании молодежи? Западло отстать от пацанов на рюмку, надо показывать себя сильным и крепким. Потом, по мере взросления, люди понимают, что в том, что бы отстать на несколько рюмок, нет ничего страшного или обидного. А в совсем взрослой компании каждый наливает себе ровно столько, сколько сегодня ему нужно, и все относятся к этому с пониманием. Ровно так же и на рынке. В рыночной молодости главная мысль - "сколько я могу в этой ситуации заработать?". И лишь по мере взросления приходит мысль о глубине возможного похмелья в случае, если рынок пойдет против позиции. Поэтому, условно, можно разделить торгующих на три группы: 1. покупают (или продают) не задумываясь особо о рисках. Обычно, если нет фарта, заканчивается это печально. 2. обдумывают риск и признают его для себя приемлемым. Это - нормальная позиция. 3. обдумывают риск и признают его для себя неприемлемым. Это - тоже достойная позиция. "Быть вне позиции - это тоже позиция".
В текущей ситуации я отношусь к третьей группе. Когда рынок в феврале рисовал второе колено вниз, я все обдумал и принял для себя решение, что в этой конкретной ситуации не буду работать от лонгов. Не потому, что не видел возможности отскока, в том числе и значительного по амплитуде, а именно из-за уровня рисков для лонгов в той ситуации. Мне работать с такими рисками некомфортно, я более консервативен. И, честно говоря, я это свое решение до сих пор ошибкой не считаю, ничего внутри не свербит.
Слава, Я поясню свою позицию. У Вас случился именно фарт. В рулетку тоже можно выиграть очень много, но это не назовешь заработком. В свое время я с интересом просматривал статистику лучших трейдеров за год на брокерском сайте. Каждый год фамилии там менялись. Чтобы устойчиво зарабатывать на рынке, надо иметь краткосрочные и долгосрочные обоснованные идеи, и результат определяется на промежутке в 5 лет минимум. Такие долгосрочные идеи мы здесь и пытаемся обсуждать. Что же касается последнего ралли, то подобное случается по статистике раз на жизни поколения. Кто успел, тому повезло, но не хочется зависеть от везения.
Отправлено: 04.09.09 13:21. Заголовок: Хороший вопрос
Я и сам об этом часто думаю. Я перестану ожидать падения фондового рынка в США (и соответственно в России), когда появятся признаки роста потребления в США и роста кредитования потребителя, что повлечет за собой здоровый рост прибылей у компаний (а не как сейчас, прибыли за счет изменений в бухучете и сокращения издержек путем увольнений). Пока последнее ралли прекрасно укладывается по времени (отсчет с 2000 года) и амплитуде в сюжет отскока после великих биржевых крахов DJ 1929 и Никкея в 1989: http://roman-paramonov.livejournal.com/tag/indexes
Отправлено: 04.09.09 13:35. Заголовок: Слава ещё зелёный со..
Слава ещё зелёный совсем , только начинает , говорить такую лабуду как Только не говорите мне что это было не предсказуемо, в противном случае я не понимаю что вы вообще делаете на рынке.
Отправлено: 04.09.09 19:57. Заголовок: Я соглашусь с Олегом..
Я соглашусь с Олегом. Признаком для окончания шортов и стратегического переворота вверх для меня будет рост доходности американских компаний за счет активизации конечного спроса без стимуляции последнего программами господдержки. Сейчас же компании поддерживают уровень прибылей за счет урезания затраты и игры с цифрами.
Отправлено: 04.09.09 20:38. Заголовок: ..молодцы, всё прави..
..молодцы, всё правильно, но..
..не мне вас учить и не мне вам объяснять что, трейдеры торгуют рынок на ожиданиях, на ожиданиях роста потребления, на ожиданиях стабилизации безработицы и рынка недвижимости и т.д. Зайдя в рынок по факту, можно увидеть РТС на уровне 2000, например.
..и пока ставки будут на нуле, ждать глобального обрушения рынков, я считаю не стоит...
Отправлено: 05.09.09 08:57. Заголовок: Потому что считаем, ..
Потому что считаем, что эти ожидания сильно завышены и не будут исполнены. А когда это станет ясно, то рынок отрисует сильное колено вниз, причем произойти это может в любой момент. Иначе говоря, сейчас в ценах уже заложен самый-самый оптимистический сценарий развития событий, который, вероятно, не исполнится.
Отправлено: 05.09.09 14:26. Заголовок: ..один известный аме..
..один известный американский мужчина (наверно тоже везунчик), не устаёт повторять, - "надо быть ЖАДНЫМ когда остальным СТРАШНО". ..да и вообще, что мешает нажать нужную кнопку и выйти из позиции, если вдруг опимистические ожидания не будут исполнены..?
..как сказал ещё один известный, но уже русский мужчина, - Я понял, это НЕПРАВИЛЬНЫЕ пчёлы и они делают НЕПРАВИЛЬНЫЙ МЁД...))))
Отправлено: 05.09.09 14:42. Заголовок: ..один известный аме..
..один известный американский мужчина (наверно тоже везунчик), не устаёт повторять, - "надо быть ЖАДНЫМ когда остальным СТРАШНО". ..да и вообще, что мешает нажать нужную кнопку и выйти из позиции, если вдруг опимистические ожидания не будут исполнены..?
..как сказал ещё один известный, но уже русский мужчина, - Я понял, это НЕПРАВИЛЬНЫЕ пчёлы и они делают НЕПРАВИЛЬНЫЙ МЁД...))))
..уровень безработицы, как ни странно, это несколько запаздывающий индикатор, об этом говорят многие аналитики. Вот и ваши графики показывают, что после окончания последней рецессии 2002г., уровень безработицы стагнировал ещё ДВА года, так же как и доходы населения, а фондовый рынок в противовес, восстанавливался. Ничего не поделаешь, трейдеры играют на опережение.. ..а безработица в 10%, торговалась ещё прошлой зимой..
..уровень безработицы, как ни странно, это несколько запаздывающий индикатор
я слышал , что безработица запаздывает в индустриальном мире а не постиндустриальном, в америке экономика потребления , ситуация уже изменилаь а люди всё равно живут старыми правилами про зпрпздывающую безработицу, думаю всё как раз наоборот
Отправлено: 05.09.09 22:33. Заголовок: Потому что считаем, ..
Потому что считаем, что эти ожидания сильно завышены и не будут исполнены. А когда это станет ясно, то рынок отрисует сильное колено вниз, причем произойти это может в любой момент. Иначе говоря, сейчас в ценах уже заложен самый-самый оптимистический сценарий развития событий, который, вероятно, не исполнится.
Все даты в формате GMT
3 час. Хитов сегодня: 0
Права: смайлы да, картинки да, шрифты да, голосования нет
аватары да, автозамена ссылок вкл, премодерация откл, правка нет